線性資本王淮:人工智能的冰火兩重天,拿錢比高估值更重要
執(zhí)牛耳網(wǎng)編輯Aira 發(fā)表于 2017-04-14 16:24
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昨天,獵云網(wǎng)"2017人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新峰會(huì)"在北京四季酒店隆重召開(kāi)。此次峰會(huì)的主題為“精·識(shí)·致·用”,分別詮釋為精準(zhǔn)大數(shù)據(jù),智能識(shí)別,產(chǎn)業(yè)結(jié)合,生活應(yīng)用。上百位人工智能領(lǐng)域著名學(xué)者、頂級(jí)專家和知名投資人參與,共同探討當(dāng)今AI的發(fā)展創(chuàng)新與變革,將產(chǎn)業(yè)與人們的實(shí)際應(yīng)用相結(jié)合,為人工智能的普及奠定可行性的基礎(chǔ)。
在本次峰會(huì)上,線性資本創(chuàng)始合伙人王淮分享了自己對(duì)AI的一些思考,首先AI具有4大特點(diǎn):
創(chuàng)業(yè)門檻高:懂技術(shù),能服眾,(學(xué)會(huì))懂商業(yè);應(yīng)用結(jié)合深:獲得可靠數(shù)據(jù)并和集成決策;速度慢:普遍 To B;投資門檻高:技術(shù)素養(yǎng)和耐心都高要求。
在這樣的大背景下,人工智能行業(yè)出現(xiàn)了“冰”點(diǎn)(缺點(diǎn)):
1.機(jī)構(gòu)雜:紛紛設(shè)立人工智能小組。
2.人才貴:PhD 的起步薪酬套裝超過(guò)100萬(wàn)人民幣。
3.資本泡沫:估值是遠(yuǎn)跑在價(jià)值之前的。但好公司能讓自己的增值趕得上估值。
4.決策亂:很多機(jī)構(gòu)閉著眼睛投
與此同時(shí),人工智能和很多細(xì)分領(lǐng)域都有很好的結(jié)合,處于“熱”的狀態(tài):
AI+BI:容易看懂;利用最新的大數(shù)據(jù)框架和機(jī)器學(xué)習(xí)方法來(lái)解決行業(yè)痛點(diǎn)。
AI+FinTech:金融純數(shù)據(jù)生意,技術(shù)面落地容易,人為門檻高,離錢近。
AI+交通:最熱的AI投資領(lǐng)域,可惜早期基金很難參與。
AI+安防:人臉、虹膜、聲紋、指紋/掌紋。
AI+醫(yī)療:CV技術(shù)的應(yīng)用在輔助診斷和輔助治療,新藥研發(fā),病歷病史挖掘,大健康管理。
王淮認(rèn)為,未來(lái)泡沫一定會(huì)破滅,好公司一定會(huì)崛起,瘋狂的投機(jī)者會(huì)退場(chǎng),很多AI公司是會(huì)實(shí)現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)品化和大規(guī)模商業(yè)化的。同時(shí)他也勸告各位創(chuàng)業(yè)者,拿錢比高估值更重要,打磨場(chǎng)景的重要性遠(yuǎn)高于打磨技術(shù)。
以下是王淮的演講實(shí)錄,內(nèi)容經(jīng)獵云網(wǎng)整理:
首先介紹一下線性資本,線性資本我們是三個(gè)大原則,一個(gè)是基于數(shù)據(jù),第二對(duì)于數(shù)據(jù)的處理,這是背后的核心能力,第三是應(yīng)用,商業(yè)上面找到了應(yīng)用場(chǎng)景,這是線性資本衡量一個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。我們已投37個(gè)項(xiàng)目,集中早期,是天使和A輪,我們有三分之一是人民幣。
可能很多人知道線性資本,因?yàn)槲沂悄槙?shū)的早期員工,加入的時(shí)候看到臉書(shū)從十億美金變成一千億美金。我以前是做什么的?是廣告系統(tǒng)的后臺(tái)系統(tǒng),還有反欺詐這塊,我們后來(lái)投的同盾,這是我們A輪投的公司。他們干的事情和我們干的事情非常像,那是我們唯一一個(gè)兩個(gè)小時(shí)之內(nèi)決定投的項(xiàng)目。我們以前做很多跟大數(shù)據(jù)人工智能相關(guān)的,線性資本經(jīng)歷了兩年半的發(fā)展之后,從一開(kāi)始各個(gè)領(lǐng)域都投到最后聚焦做大數(shù)據(jù)、人工智能這個(gè)方向,這是有原因的。
今天的題目是冰火兩重天,我們看一下這個(gè)情況怎么發(fā)生的?這里面把這些去掉之后發(fā)現(xiàn)過(guò)去一年左右的時(shí)間,后面百度的曲線往上走的非常厲害。
百度指數(shù)“人工智能”
這個(gè)更加厲害,很多人資本走在現(xiàn)實(shí)之前,從資本的角度來(lái)說(shuō)不包括中國(guó),中國(guó)的更夸張。中國(guó)投資環(huán)境是經(jīng)常,如果形成風(fēng)口之后,你能夠看到這個(gè)曲線更加陡峭,這是國(guó)外的CDNsights的統(tǒng)計(jì)。這是宏觀的。
從我們自己的親身感受來(lái)看有什么變化?
先回到2014年那時(shí)候線性資本剛剛成立。我個(gè)人投三四家公司,我們也接觸很多非技術(shù)類的公司,但是2014年的時(shí)候可以說(shuō)人工智能大數(shù)據(jù)這類的投資非常冷。我們最早投的一家公司是神策數(shù)據(jù),你有線上流程就可以做用戶行為分析。我們做他們的天使,那時(shí)候只有五個(gè)百度工程師,什么都沒(méi)有。我們當(dāng)時(shí)投了天使,心里非常忐忑不安。
到了A輪是紅杉做的,紅杉跟我說(shuō)這個(gè)事兒,說(shuō)他們當(dāng)時(shí)看到這個(gè)團(tuán)隊(duì),他們已經(jīng)見(jiàn)幾十個(gè)VC,沒(méi)有人投他們,但是他們相信未來(lái)是需要這樣的工具,但是對(duì)于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)這個(gè)事情,從原來(lái)的粗放性增長(zhǎng)變成精細(xì)化的投入,其實(shí)他比用戶行為分析更大,只不過(guò)用這個(gè)詞大家更容易理解。
另外一個(gè)也是明星公司,這家公司融一億多美金,我可以保證這里的數(shù)據(jù)只要是我們投的肯定是正確。2014年10月份我們做它的天使輪,那個(gè)時(shí)候只有圖紙。那時(shí)候十個(gè)人有九個(gè)人覺(jué)得這個(gè)事兒做不成,剩下這個(gè)人對(duì)這個(gè)事情的理解不一樣。IDG覺(jué)得這是一個(gè)智能的臺(tái)燈我們覺(jué)得這是一個(gè)智能的音箱,最后人家干的是基于語(yǔ)音的生態(tài)系統(tǒng),是解決你的問(wèn)題。最近做了一個(gè)估值,累計(jì)起來(lái)是差不多一億美金,從一開(kāi)始不解,到今天很多大基金的參與,其實(shí)有一個(gè)天壤之別。
到2016年,去年這個(gè)風(fēng)口,如果真的用風(fēng)口這個(gè)詞形容,應(yīng)該是去年年初的時(shí)候開(kāi)始火爆,很大的原因是必須要感謝這位棋手兼谷歌高級(jí)軟件測(cè)試師李世石,他輸給阿法狗,這是第一次在代表人類智能,站在人類智能最巔峰的一個(gè)游戲,最強(qiáng)大腦輸給人工智能,這個(gè)事情對(duì)很多人的震撼很大。這個(gè)事情在中國(guó)被極度夸大,尤其是借助朋友圈的傳播,在國(guó)外的影響力溫柔很多。
在中國(guó)煤老板提這個(gè)事情,他擔(dān)心阿法狗代表的人工智能怎樣影響他的飯碗?我們必須感謝這個(gè)事情帶來(lái)的錯(cuò)覺(jué),這個(gè)錯(cuò)覺(jué)讓人工智能在接下來(lái)的一年內(nèi),不管是融資還是薪酬還是你的東西賣給煤老板,你的銷售難度,對(duì)方腦子已經(jīng)被這個(gè)事情洗過(guò)一遍,已經(jīng)容易很多。之前跟他說(shuō)有沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)阿法狗?棋手輸給阿法狗,他只要知道你就知道這個(gè)談判比以往的其他談判簡(jiǎn)單一半至少。
這是典型特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)門檻高很多,比O2O的時(shí)候,懂商業(yè)模式的創(chuàng)新這類人會(huì)多了很多要求,就是懂技術(shù),這里的人才,雖然絕對(duì)數(shù)量多但是相對(duì)數(shù)量非常少,培養(yǎng)這樣的人不容易,這樣的人加入一家公司要服眾,要領(lǐng)導(dǎo)這些人非常不容易。
對(duì)于CEO的要求除了懂技術(shù)能夠帶領(lǐng)AI人才,還要懂商業(yè),這個(gè)曲線一定要形成。我們說(shuō)我們尋找的是什么?是出身于技術(shù)大牛,最后能成長(zhǎng)起來(lái)的商業(yè)領(lǐng)袖,如果沒(méi)有辦法體現(xiàn)這個(gè)部分,這些公司一定會(huì)碰上天花板。
我們之所以這么說(shuō)主要的原因在哪兒?這樣才能獲得大量數(shù)據(jù),還有可能回到流程決策。因?yàn)闆](méi)有這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)不了,你空有能力不行。你處理數(shù)據(jù)之后,你要回到?jīng)Q策流程,這樣才能對(duì)對(duì)方造成一個(gè)效果,讓他的決策更快決策質(zhì)量更好,這是我們?yōu)槭裁锤鷳?yīng)用結(jié)合深的原因。這個(gè)里面速度是慢的,因?yàn)槭且粋€(gè)2B的生意,投資門檻比較高,對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),我們懂的不如他們。但是一定要按照這個(gè)路徑,看一下是怎么進(jìn)行的。還有是耐心要高,不能像O2O一樣砸錢就可以復(fù)制,基本做不到。
缺點(diǎn)
它的缺點(diǎn)就是機(jī)構(gòu)雜,我沒(méi)有看到投這塊的小組的,人才非常貴,起步薪酬現(xiàn)在達(dá)到一百萬(wàn)人民幣,就是每年算下來(lái)一百萬(wàn)人民幣以上沒(méi)有問(wèn)題。資本泡沫,有人說(shuō)有沒(méi)有資本泡沫?這個(gè)答案非常明顯,估值是跑在價(jià)值之前,只不過(guò)好的公司讓自己的價(jià)值趕上自己的估值,退潮的時(shí)候這些人準(zhǔn)備好了,至少?zèng)]有裸泳。
泡沫破裂對(duì)所有人不好,但是一定會(huì)去泡沫,這個(gè)東西不像房?jī)r(jià)一下去泡沫不行,我覺(jué)得技術(shù)領(lǐng)域完全可以實(shí)現(xiàn),就像O2O過(guò)去,其實(shí)中國(guó)的O2O也好,在移動(dòng)這塊也好典型的出現(xiàn)就是大家覺(jué)得這個(gè)事情一直會(huì)增長(zhǎng)下去,高估值下去,兩個(gè)月進(jìn)入寒冬期。
具體體現(xiàn)這些數(shù)據(jù)上面,這個(gè)表有一定的代表性,上面都是非常有不錯(cuò)的公司,我的感受包括我們自己在里面有兩家公司,這里面所有的都是有泡沫,只不過(guò)好的公司能夠改善泡沫。今天已經(jīng)處于AI熱,究竟熱哪些方面?我們自己不好看但是我可以解釋一下,我們分成三大類。最底層就是物理層,這里有很多云計(jì)算、高性能的計(jì)算云,有屬于數(shù)據(jù)平臺(tái),很多人說(shuō)空有武功找不到數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)在哪兒?數(shù)據(jù)在平臺(tái)上。
應(yīng)用層是我們的重心,七成的時(shí)間精力在這一塊。比如AI+交通出行,我們認(rèn)為是去年最火的AI投資的領(lǐng)域,從資金量來(lái)看。AI+FinFech,這是非常大的資金量。還有機(jī)器人,有一些人投有一些人沒(méi)有投。AI+安防,跟國(guó)家在安防上面的投入有關(guān),BI,商業(yè)智能和SaaS,這里分傳統(tǒng)SaaS和數(shù)據(jù)的DaaS,還有IOT,AI+教育。其實(shí)我們以前一直尋找這樣的團(tuán)隊(duì),我們很相信對(duì)于教育這里帶來(lái)一些改進(jìn)的工作。
還有未來(lái)性質(zhì)的項(xiàng)目,這個(gè)對(duì)于你的耐性要求特別高,三年之內(nèi)別指望有很大的回報(bào),包括VR、AR的一些核心技術(shù),包括自動(dòng)決策、各種傳感器,一整套的,如果稱之為泛AI能力,這個(gè)要求是非常高的。但是這個(gè)事情如果是沒(méi)想明白直接進(jìn)去,基本上是九死一生。
重中之重的典型領(lǐng)域
我們典型的認(rèn)為這幾個(gè),一個(gè)是AI+BI就是商業(yè)智能,原來(lái)做SaaS投資的人加上數(shù)據(jù)是有機(jī)會(huì)貼到這一塊。還有AI+FinFech,金融是一個(gè)典型的數(shù)據(jù)生意,如果在數(shù)據(jù)上面提供新的能力,那么它帶來(lái)的好處很明顯,但是人為門檻很高,擁有數(shù)據(jù)擁有業(yè)務(wù)這塊是怎樣能夠讓他們理解認(rèn)識(shí)數(shù)據(jù)的價(jià)值?這一塊是一個(gè)巨大難度,但是如果進(jìn)入產(chǎn)生效果,只要拿到數(shù)據(jù)可以產(chǎn)生很好的效果。如果進(jìn)入了這個(gè)數(shù)據(jù)不能產(chǎn)生效果,一定是哪里出了問(wèn)題。
智能投顧,一年前我們覺(jué)得這個(gè)領(lǐng)域說(shuō)的比做事情的人,但是現(xiàn)在有一些好團(tuán)隊(duì)出來(lái),典型團(tuán)隊(duì)就是懂大數(shù)據(jù)和金融領(lǐng)域干了很多年。我們剛投一個(gè)是在美國(guó)待了十幾年,一個(gè)很資深的人出來(lái)做智能投顧的項(xiàng)目。這個(gè)詞在十個(gè)人腦子里有十種不同理解,今天不展開(kāi)了。
AI+交通我們覺(jué)得這是一個(gè)很好的領(lǐng)域,但是分享到兩點(diǎn)。2030年就是50%以上被機(jī)器取代的自動(dòng)駕駛,還有兩到三年強(qiáng)調(diào)應(yīng)用場(chǎng)景的這類自動(dòng)駕駛的投資都會(huì)出問(wèn)題,還是在核心底層的技術(shù)投資更有意義。作為一個(gè)整套方案,我覺(jué)得早期基金不太適合。
AI+安防,我們把自動(dòng)駕駛,如果做整套方案我們把它直接放棄,不適合早期基金小基金做。因?yàn)槲鍍|美金做這個(gè)意義不大,AI+安防,我們投過(guò)一些。
AI+醫(yī)療是我們今年著重,我們今年領(lǐng)投一個(gè)跟投一個(gè),到年底估計(jì)還有一到兩個(gè)的投資。用機(jī)器看片在醫(yī)療這個(gè)領(lǐng)域,技術(shù)這個(gè)層面有很多突破,現(xiàn)在大家期待用什么方式跟傳統(tǒng)醫(yī)療做緊密的結(jié)合?一個(gè)就是分享2月份的時(shí)候,第一次在自然地理的雜志一個(gè)月內(nèi)有兩篇關(guān)于機(jī)器學(xué)習(xí)看圖的文章,這是歷史上第一次。很少有兩篇文章同時(shí)出現(xiàn)。
對(duì)未來(lái)的猜想
我們認(rèn)為泡沫一定會(huì)破滅,而且很可能是在今年年底,因?yàn)榍耙徊ㄩ_(kāi)始拿到錢的公司,過(guò)了12到18個(gè)月,開(kāi)始融下一輪,很多公司融不到,融不到會(huì)有很多報(bào)道出來(lái)。
瘋狂的投技者會(huì)退場(chǎng),拿錢比高估值更重要,打磨場(chǎng)景比打磨技術(shù)更重要,很多AI公司到今年年底好的那些在實(shí)現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)品化和產(chǎn)品的商業(yè)化會(huì)有一些實(shí)際案例出來(lái)。
我們的邏輯最早是搜索,再后面是研究的技術(shù)化,就是更加成熟可用了,技術(shù)的產(chǎn)品化、傻瓜也可以用,用你的成本非常低,再后面有沒(méi)有本事賣兩百家三百家,這就是考驗(yàn)?zāi)闵虡I(yè)化的能力。
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